Otra tarifa es posible

 

La factura refleja el valor del gas como el PIST (Precio al Ingreso al Sistema de Transporte) en pesos, según lo establecido por la ley 24.076, que representa la mayor parte de la tarifa del gas. A través de diversos decretos, el Poder Ejecutivo Nacional ha determinado su ajuste en dólares. Asumimos un análisis sobre el segmento N1 (tarifa plena) [1], representativo del destino del precio del gas en el país a medida que se eliminan los subsidios.

La Resolución 41/2024 de la Secretaria de Energía indica por ejemplo para Metrogas que el PIST se ajustará en el segmento N1 R (Residencial) y SGP (Servicio General, incluye pymes y comercios) en este mes de abril, y el tramo de octubre a diciembre de 2024 (ver Anexo1), a 2,89 U$/MMBTU (Millón de British Thermal Unit). Para el período invernal, desde mayo a septiembre de 2024 (Anexo II), será de 4,43 U$/MMBTU.

En noviembre de 2023 el PIST se encontraba en 47,26 $/m3, que al cambio oficial de 470 $/USD y 27m3 por 1 MMBTU eran 2,65 USD/MMBTU. Debido al congelamiento de precios, este valor se mantuvo en gran parte del 2023. Vale considerar que estuvo alineado con los precios mundiales de referencia del gas natural, como el punto de precios de Henry Hub en Luisiana.

 

 

Como podemos observar del cuadro publicado por la EIA (US Energy Information Administration), el promedio Henry Hub del año 2023 fue de 2,54 USD/MMBTU, mientras que en 2024 se comenzó a situar en 2,45 USD/MMBTU.

La propuesta de la Secretaría de Energía, tal como se indica en el anexo de la documentación para la audiencia (anexo “Estimaciones precios PIST planes Gas AR demanda prioritaria”) sobre la quita de los subsidios, es llevar el precio del gas natural PIST a una media o mix de verano e invierno de 3,91 USD/MMBTU en todo el país (una suba sin justificación, ya que en 2022 estaba en 3,66). Ello plantea desafíos significativos para el desarrollo energético y las promisorias exportaciones de la Argentina.

El salto propuesto por la Secretaría de Energía para este invierno de 4,43 USD/MMBTU equivalente a 138 $/m3 representa un aumento significativo de más del 300% sobre el precio medio del 2023, de 47,2 $/m3.

El valor medio anual de Henry Hub en 2023, de 2,54 USD/MMBTU, ha permitido a Estados Unidos exportar grandes volúmenes de Gas Natural Licuado (GNL) a diversos mercados, especialmente a Europa. En un mundo competitivo y especulativo, este valor representa un desafío significativo para la Argentina si desea expandir y exportar el gas de Vaca Muerta. Sin embargo, surge la pregunta de cómo la Argentina con estos precios podría competir con Estados Unidos. O también si Estados Unidos con presiones al gobierno argentino le permitirá fácilmente competir fuerte en los negocios de GNL. Estados Unidos ha utilizado presiones políticas y acciones para proteger y promover sus intereses en dicho mercado global de GNL (vale recordar las voladuras de los gasoductos del mar Báltico que interrumpieron el suministro de gas ruso a Europa). Estas consideraciones plantean desafíos adicionales para la Argentina en su búsqueda por poner en valor los grandes depósitos de Vaca Muerta, con exportación de líquidos, y competir en el mercado internacional de GNL.

Los costos de extracción de pozos en Vaca Muerta rondan los 10 millones de dólares, generan en pocos años más de 500 millones de metros cúbicos, especialmente en los nuevos pozos horizontales de más de 2.500 metros. Asumiendo un promedio (dados los casos de pozos fallidos) de 350 millones de metros cúbicos por pozo, el costo unitario directo sería de 0,75 USD/MMBTU. Considerando gastos anexos e indirectos (100%), el precio de equilibrio (break even cost) se sitúa en torno a 1,50 USD/MMBTU. La consultora Mac Kinsey indicaba el año pasado 1,65 U$/MMBTU.

Si tomamos el precio de venta propuesto por la Secretaría de Energía durante el período estival de 2,89 USD/MMBTU, esto implica un margen de beneficio directo del 92% (1,39 USD/MMBTU).

En el caso del período invernal, con un precio de 4,43 USD/MMBTU, el beneficio neto para los productores es considerable (4,43 - 1,50 = 2,93 USD/MMBTU), representando un aumento del 195%. Estos valores no favorecen el desarrollo local del consumo de gas ni la actividad industrial y de transporte en el país, especialmente para las pymes que necesitan insumos accesibles.

La propuesta de incrementar los precios del PIST en 92 y 195%, que se trasladarían a la generación térmica, podría considerarse una miopía lamentable por parte del gobierno del Presidente Milei.

Lograr mantener precios promocionales durante el verano y la primavera, como el valor de Henry Hub a 2,54 USD/MMBTU, podría establecer un equilibrio entre el “export parity” y un margen que permita rendimientos y tasas internas de retorno atractivas. Esto facilitaría la reactivación industrial y el uso de un recurso ampliamente disponible.

De manera similar, podría aplicarse para el período de mayo a septiembre de 2024, utilizando un valor ajustado al largo plazo. Es importante destacar que en Estados Unidos, a pesar de los rigurosos fríos, el precio del gas PIST no varía entre verano e invierno.

Actualmente, el salto en los precios de invierno se debe a las importaciones de barcos de GNL residuales, que este año tienen precios muy bajos, y a importaciones cada vez menores de Bolivia. Que se han vuelto montos marginales, de allí que el valor de 3,91 USD/MMBTU propuesto resulta de difícil justificación.

Estamos enfrentando un mundo difícil, pero lamentablemente la dificultad siempre parece recaer sobre la gente común. Con incrementos de producción de Vaca Muerta y ductos suficientes, los precios de invierno ya no van a ser como eran.

A contramano de esto, las empresas de extracción ubicadas en Vaca Muerta siguen su apoderamiento feroz de mega márgenes al solicitar un aumento del 500% en el precio del gas (sobre 47,2 $/m3) de manera unánime y oligopólica. Esta propuesta llevaría el precio del mismo a más de 250 $/m3 y también a una suba explosiva en los valores de la electricidad. Con estos precios, será extremadamente difícil vender gas a Europa, China o incluso a los países vecinos como Brasil y tener una industria competitiva.

El camino a seguir es fortalecer y expandir el mercado interno con otras tarifas. Por diversas razones de fuerza mayor y largo plazo es posible ubicar el precio del PIST de invierno este año en un valor competitivo que no supere los 3 U$/MMBTU. Este valor es alcanzable con un aumento del PIST actual del 100% (a cerca de 94 $/m3). Esta medida seguramente permitirá aumentar el uso interno del gas en el mediano plazo de 30 a 50 millones de m3/día. Es el camino que facilitará la reducción de las importaciones de gasoil y fuel oíl, impulsará la expansión del uso de GNC y pequeñas plantas de GNL, y dinamizará a las pymes argentinas al crear corredores de GNC/GNL. Además, permitirá iniciar inversiones en plantas petroquímicas para producir metanol sintético y derivados (MTBE, formaldehídos, etc.) y amoníaco (fertilizantes y otros) tanto para uso interno como para la exportación.

Recorrer el camino de la industrialización del gas de Vaca Muerta es fundamental para una exportación masiva y más razonable de GNL. Tomar el camino de fijar el precio del gas en 4,43 U$/MMBTU sería mantener un mercado interno vulnerable a las fluctuaciones y especulaciones a corto plazo, manteniendo el país en la meseta de cero industrias nuevas. Es crucial recordar que Vaca Muerta pertenece a la nación en su conjunto, y no a los cuatro o cinco vivos de siempre o a los miopes del presente.

 

 

 

* Andrés Repar es vicepresidente del Instituto de Energía Scalabrini Ortiz (IESO) e integrante del Centro de Entidades Empresarias Nacionales (CEEN), el grupo Bolívar y la Mesa Federal Energética.

 

[1] Las tarifas residenciales están segmentadas en N1 (sin subsidios), N2 (con subsidios) y N3 (una primera parte de consumo base con subsidios y por encima sin subsidios).

 

 

 

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